Descripción
Los ciclos económicos son impulsados por los flujos financieros, es decir, por las cantidades de ahorros y créditos, y no por la inflación minorista o las tasas de interés. Sus amplios poderes destructivos se expresan a través de la Liquidez Global, un fondo de efectivo disponible de 130 billones de dólares. La Liquidez Global describe los flujos brutos de crédito y capital internacional que circulan a través de los sistemas bancarios mundiales y los mercados monetarios mayoristas. El enorme salto en el volumen de los mercados financieros internacionales desde mediados de los años 80 ha sido impulsado por la desregulación, la innovación y el dinero fácil, y la globalización financiera supera ahora los picos de integración alcanzados antes de la Primera Guerra Mundial. La Liquidez Global impulsa estos mercados: a menudo es determinante, frecuentemente disruptiva y siempre de rápido movimiento. Apenas una quinta parte de las enormes ganancias de Wall Street en las últimas décadas han provenido de las ganancias: el aumento de la liquidez y el apetito de los inversores por activos financieros más arriesgados han impulsado al alza los precios de las acciones. Experiencias similares se comparten en todo el mundo e incluso en mercados emergentes, como India, las ganancias planas no han disuadido a las oleadas de dinero extranjero y fondos mutuos nacionales de impulsar los precios de las acciones. Ahora, con los bancos centrales persiguiendo activamente políticas de flexibilización cuantitativa, las corporaciones industriales con mucho efectivo y los crecientes niveles de riqueza entre los inversores de los mercados emergentes, la teoría de la liquidez de la inversión nunca ha sido tan importante.
Los derrames internacionales de estos rapaces flujos transfronterizos desatan guerras de capital y exponen la cara poco atractiva de la liquidez llamada 'riesgo'. A medida que el mundo crece, se vuelve cada vez más volátil. Desde principios de la década de 1960 en adelante, la economía mundial y sus mercados financieros han sufrido tres tipos principales de shocks: costos laborales, petróleo y materias primas, y liquidez global. Los mercados financieros giran sobre ejes frágiles y la ausencia de liquidez a menudo advierte de problemas inminentes.
La liquidez global es un tema muy discutido, pero poco investigado y vagamente definido. Este libro explora a fondo el tema definiendo y midiendo claramente la liquidez en todo el mundo y mostrando su importancia para los inversores. Se discuten los roles de los bancos centrales, la banca en la sombra, el auge del Repo y el crecimiento del dinero mayorista. Además, al cubrir los últimos desarrollos en la economía financiera cada vez más dominante de China, este libro atraerá a profesionales, formuladores de políticas, economistas y académicos, así como a aquellos con un interés general en cómo funcionan los mercados financieros.
Autor: Michael J. Howell
Editorial: Palgrave MacMillan
Publicado: 25/03/2021
Páginas: 304
Tipo de encuadernación: Tapa blanda
Peso: 1.01 lbs
Tamaño: 9.21h x 6.14w x 0.69d
ISBN13: 9783030392901
ISBN10: 3030392902
Categorías BISAC:
- Negocios y Economía | Inversiones y Valores | General
- Negocios y Economía | Finanzas | General
- Negocios y Economía | Seguros | Evaluación y Gestión de Riesgos
Acerca del autor
Michael J. Howell es director gerente de CrossBorder Capital Ltd. Fundó CrossBorder Capital en 1996. Michael desarrolló la metodología de investigación cuantitativa de liquidez mientras era director de investigación en Salomon Bros. desde 1986. Posteriormente fue nombrado jefe de investigación en Baring Securities en 1992 y fue clasificado como el "Estrategista de Mercados Emergentes" mejor calificado por los inversores institucionales durante los tres años anteriores a la creación de CrossBorder Capital. Michael ha trabajado en los mercados financieros durante más de treinta años y es un orador habitual en conferencias internacionales. Es un analista supervisor calificado de EE. UU. y tiene un doctorado en economía.