Descripción
En octubre de 2008, mientras la economía estadounidense se desplomaba, la Reserva Federal comenzó a pagar intereses sobre los saldos de reserva de los bancos. El consiguiente cambio a un "sistema de piso" de control monetario, en el que los cambios en la tasa de interés de las reservas, en lugar de la creación o destrucción de reservas, se convirtieron en la principal herramienta de la Fed para influir en la actividad económica, tendría consecuencias de gran alcance, casi todas ellas lamentables.
Además de intensificar la recesión al hacer que los bancos acumularan reservas, el sistema de piso casi destruyó el mercado de préstamos interbancarios no garantizados que había sido la fuente ordinaria de "primer recurso" de liquidez de última hora de los bancos. Al privar a las compras de activos de la Fed de la capacidad de estimular la inversión y el gasto, también obligó a la Fed a compensar comprando activos a una escala sin precedentes. Todo esto resultó en un aumento sustancial del papel de la Fed en la asignación de crédito escaso. Finalmente, al separar la conexión ordinaria entre la postura de la política monetaria y la extensión de las tenencias de activos de la Fed, el sistema de piso corre el riesgo de convertir el balance de la Fed en un campo de juego de política fiscal.
Floored ofrece una descripción inigualable de la historia y las deficiencias de nuestro sistema monetario posterior a la crisis.
Autor: George Selgin
Editorial: Cato Institute
Publicado: 22/10/2018
Páginas: 230
Tipo de encuadernación: Tapa blanda
Peso: 0.65lbs
Tamaño: 8.50h x 5.50w x 0.52d
ISBN13: 9781948647083
ISBN10: 1948647087
Categorías BISAC:
- Negocios y Economía | Dinero y Política Monetaria
- Negocios y Economía | Condiciones Económicas
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